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2、並購節奏提速。累計首次原則縮短和配套融資恢複會加速並購節奏，收並購時資金壓力大幅減輕，時間成本節省2年。軟件公司的並購高峰在14-16年，也是板塊最爲活躍的階段，18年並表高峰過去後，大部分公司回歸穩定增長，少量公司收購後的消化不良也已經進入消化期。

■1）宏觀經濟或者外部經營環境惡化；2）主要原材料價格快速上漲；3）新能源汽車銷量不及預期或者行業競爭格局惡化；4）風電複蘇進度低于預期；5）制造業複蘇低于預期等。投資要點：2019H1文化傳媒行業基本面相對競爭力不強2019H1傳媒行業整體營業收入同比增長2.03%，整體增速均低于全部A股、中小板（含ST）和創業板的同期水平，說明傳媒行業在收入增長方面落後于A股整體水平；利潤方面智天使兒童智能手表app下載 v2.3.4 最新版，，文化傳媒行業營業利潤同比下降21.73%，歸母淨利潤同比下降54.76%，增幅均低于全部A股、中小板（含ST）和創業板同期水平，業績方面沒有優勢。

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